匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(6月11日)，美元/日元當(dāng)前價(jià)格在144.9-145.2區(qū)間波動(dòng)，較開盤有一定上漲，突破部分短期阻力，但145.3附近存在前期壓力。整體看，短期偏多但超買信號(hào)隱現(xiàn)。
日本上游價(jià)格壓力大幅緩解
根據(jù)日本央行周三發(fā)布的數(shù)據(jù)，日本上游價(jià)格壓力持續(xù)緩解。5月日本企業(yè)商品價(jià)格(企業(yè)間商品和服務(wù)的收費(fèi))環(huán)比下跌0.2%，同比增速?gòu)?.1%大幅放緩至3.2%，為2024年9月以來(lái)的最小同比增幅，且遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的3.5%。
值得注意的是，5月進(jìn)口價(jià)格同比暴跌10.3%，4月數(shù)據(jù)經(jīng)修正后為下跌7.3%，這表明日元反彈正推動(dòng)原材料成本下降。換句話說，日本再次“輸入通縮”，對(duì)于這個(gè)在數(shù)十年物價(jià)停滯后面臨擺脫通縮心態(tài)難題的國(guó)家而言，這是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。
企業(yè)價(jià)格趨勢(shì)通常會(huì)在數(shù)月后反映在消費(fèi)端，尤其是剔除生鮮食品和能源價(jià)格的核心指標(biāo)。因此，通縮趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變意味著消費(fèi)價(jià)格通脹持續(xù)高于日本央行2%年度目標(biāo)的日子可能屈指可數(shù)。
日本央行2025年加息預(yù)期降溫
數(shù)據(jù)發(fā)布后，掉期交易員認(rèn)為日本央行在今年晚些時(shí)候前重啟緊縮周期的可能性極低，認(rèn)為10月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為50%，12月加息的概率為三分之二。而在4月美日貿(mào)易緊張局勢(shì)升溫前，市場(chǎng)曾完全定價(jià)日本央行今年將有一次加息，且二次加息的可能性較大。
正如上游價(jià)格壓力緩和與消費(fèi)需求疲軟可能使日本央行保持觀望，美國(guó)粘性通脹壓力也可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)官員暫停進(jìn)一步降息，盡管本輪已累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)。
美國(guó)CPI預(yù)期加速
周三美元/日元交易員關(guān)注的重大事件將是美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)的發(fā)布，尤其是這份報(bào)告可能首次顯示進(jìn)口關(guān)稅上調(diào)對(duì)消費(fèi)端的影響。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)5月核心通脹環(huán)比將上漲0.27%，同比增速將從2.8%微升至2.9%。
市場(chǎng)將高度關(guān)注商品價(jià)格指標(biāo)，因?yàn)檫@是關(guān)稅壓力最先顯現(xiàn)的領(lǐng)域。服務(wù)成本趨勢(shì)也將受到密切關(guān)注，尤其是在上周五非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的細(xì)節(jié)中，除了主要數(shù)據(jù)外，其他內(nèi)容并不亮眼。作為美國(guó)CPI籃子中最大的類別，勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況通常對(duì)工資壓力和服務(wù)價(jià)格趨勢(shì)具有重要影響。
在通脹報(bào)告發(fā)布前，聯(lián)邦基金期貨顯示，截至2025年底，市場(chǎng)僅預(yù)期降息39個(gè)基點(diǎn)，意味著可能有一次降息，二次降息的概率為50%。對(duì)于美元/日元而言，核心通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期可能因降息預(yù)期進(jìn)一步降溫而提振美元，反之亦然。
美國(guó)國(guó)債拍賣或加劇波動(dòng)
盡管關(guān)注度可能不及CPI數(shù)據(jù)，但美國(guó)財(cái)政部周三將拍賣390億美元的10年期國(guó)債，需求趨勢(shì)可能在外匯市場(chǎng)的美元走勢(shì)中有所體現(xiàn)。作為參考，上一次10年期國(guó)債拍賣的投標(biāo)覆蓋率(投標(biāo)量與發(fā)行量之比)為2.6倍。
這一數(shù)據(jù)雖不及過去強(qiáng)勁，但過去一個(gè)月美元/日元與美日10年期基準(zhǔn)國(guó)債利差的相關(guān)性已開始增強(qiáng)。
技術(shù)分析：上行風(fēng)險(xiǎn)加劇
(美元/日元日線圖 來(lái)源：易匯通)
美元/日元本周早些時(shí)候突破了5月高點(diǎn)以來(lái)的下行趨勢(shì)，但未能進(jìn)一步延伸，在145.00上方遭遇賣壓。不過，由于價(jià)格維持在50日移動(dòng)均線上方，且動(dòng)量指標(biāo)從中性轉(zhuǎn)向小幅看漲，相比一周前，上行可能性顯得更具吸引力。
對(duì)于考慮做多的交易者，一種潛在策略是在50日移動(dòng)均線附近逢低買入，止損設(shè)在均線下方或144.00，目標(biāo)可設(shè)為145.30(周二高點(diǎn))或146，具體取決于風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比。
如果價(jià)格反彈至145.30，可根據(jù)價(jià)格走勢(shì)調(diào)整策略：若突破該水平，可建立多頭倉(cāng)位，緊設(shè)止損于下方，目標(biāo)看向146；若價(jià)格無(wú)法有效突破145.30，可反向做空，止損設(shè)于上方，目標(biāo)看向50日移動(dòng)均線或144支撐位。返回外匯網(wǎng)首頁(yè)，查看更多>>