匯通財經(jīng)APP訊——周三(6月18日)晚間20:30，北京時間，美國勞工部公布了最新一周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)，顯示截至6月14日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)下降5000人至24.5萬人，符合市場預(yù)期24.5萬人，前值為24.8萬人。與此同時，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)較前一周減少6000人至194.5萬人，略高于預(yù)期的193.2萬人，四周均值上升至24.55萬人。這些數(shù)據(jù)表明，美國勞動力市場在6月延續(xù)了溫和放緩的趨勢，盡管裁員水平仍處于歷史低位。
數(shù)據(jù)公布正值美國因“六月節(jié)”假期提前一天發(fā)布，市場對此早有預(yù)期，但結(jié)合近期其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如5月新屋開工年化總數(shù)創(chuàng)2020年5月以來最低的125.6萬戶，投資者對經(jīng)濟動能減弱的擔(dān)憂有所加劇。
市場即時反應(yīng)：避險資產(chǎn)短線波動，美元指數(shù)波瀾不驚
數(shù)據(jù)公布后，金融市場反應(yīng)相對溫和，但避險情緒有所顯現(xiàn)?，F(xiàn)貨黃金價格短暫沖高至3389.71美元/盎司，旋即回落至3386.90美元/盎司，顯示市場對數(shù)據(jù)的消化較為迅速。美元指數(shù)表現(xiàn)平穩(wěn)，報98.5723，波動幅度有限，反映出投資者對美聯(lián)儲短期政策預(yù)期未發(fā)生明顯變化。現(xiàn)貨鉑金則表現(xiàn)更為搶眼，突破1290美元/盎司關(guān)口，收報1290.13美元/盎司，日內(nèi)漲幅達2.81%，Nymex鉑金期貨主力合約報1291.7美元/盎司，上漲2.38%。這一漲勢部分歸因于避險情緒推動貴金屬需求，但也反映了市場對工業(yè)金屬的潛在樂觀預(yù)期。
美股三大指數(shù)在數(shù)據(jù)公布后小幅震蕩，標(biāo)普500和納斯達克指數(shù)盤中一度下探，但隨后企穩(wěn)，顯示市場對就業(yè)數(shù)據(jù)的解讀較為中性。相比之下，5月非農(nóng)就業(yè)新增僅13.9萬人，遠低于去年同期的19.3萬人，疊加初請數(shù)據(jù)的溫和放緩，市場對勞動力市場韌性的信心受到一定挑戰(zhàn)。散戶和機構(gòu)投資者對此展開熱烈討論，部分散戶在數(shù)據(jù)公布前預(yù)期初請人數(shù)若突破25萬可能引發(fā)市場恐慌，而實際數(shù)據(jù)符合預(yù)期，平復(fù)了部分擔(dān)憂情緒。
美聯(lián)儲降息預(yù)期：市場押注政策謹慎
數(shù)據(jù)公布前，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲在6月18日結(jié)束的議息會議上將維持聯(lián)邦基金利率在4.25%-4.50%不變，最新初請數(shù)據(jù)進一步強化了這一預(yù)期。知名機構(gòu)分析師指出，盡管初請人數(shù)略有下降，但續(xù)請人數(shù)維持在194.5萬的高位，表明被裁員的工人重新就業(yè)難度加大，這與近期雇主因經(jīng)濟不確定性減少招聘的趨勢一致。
一位資深交易員在數(shù)據(jù)公布前評論稱，若初請數(shù)據(jù)低于30萬，勞動力市場仍可視為“較為健康”，但高于25萬可能引發(fā)對經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂。實際數(shù)據(jù)落在24.5萬，處于健康與放緩的臨界點，市場情緒因此偏向謹慎。
美聯(lián)儲面臨的壓力不僅來自國內(nèi)勞動力市場數(shù)據(jù)，還包括外部不確定性因素。一些機構(gòu)分析認為，特朗普的關(guān)稅言論和中東地緣政治風(fēng)險(例如以色列與伊朗的緊張局勢)可能進一步拖累企業(yè)信心，導(dǎo)致雇主在招聘上更加保守。這種環(huán)境使得美聯(lián)儲在平衡通脹和增長方面更傾向于“觀望”而非立即調(diào)整政策。相比去年同期，初請失業(yè)金人數(shù)的波動區(qū)間已從20萬以下逐步抬升至24萬-25萬，顯示勞動力市場正從疫情后的超低水平逐步回歸正?；形催_到引發(fā)衰退警報的程度。
機構(gòu)與散戶解讀：謹慎情緒主導(dǎo)
機構(gòu)和散戶對數(shù)據(jù)的解讀呈現(xiàn)出分化但總體偏謹慎的基調(diào)。一家機構(gòu)指出續(xù)請人數(shù)達到195.6萬(5月31日當(dāng)周數(shù)據(jù))，創(chuàng)2021年底以來新高，表明勞動力市場降溫的信號愈發(fā)明顯。形容持續(xù)申領(lǐng)人數(shù)的上升如同“找工作像跑馬拉松”，直指失業(yè)者再就業(yè)的困難。這與知名機構(gòu)分析一致，即盡管裁員規(guī)模不大，但招聘需求的疲軟正在推高續(xù)請人數(shù)，勞動力市場動能減弱。
散戶的反應(yīng)更為情緒化。部分散戶在數(shù)據(jù)公布前擔(dān)憂初請人數(shù)可能突破25萬，導(dǎo)致美元走弱和股市下跌。實際數(shù)據(jù)公布后部分散戶表示“數(shù)據(jù)還算穩(wěn)，市場沒必要過分恐慌”，但也有人指出，結(jié)合5月新屋開工數(shù)據(jù)低迷和非農(nóng)就業(yè)疲軟，經(jīng)濟下行風(fēng)險不容忽視。一位散戶評論稱：“黃金短線拉升說明市場還是有點慌，但美元沒崩，說明大家還在等美聯(lián)儲的信號?！边@種分化反映了市場對短期走勢的謹慎判斷和對長期經(jīng)濟前景的不確定性。
歷史對比與市場情緒變化
回顧歷史，2024年初的初請失業(yè)金人數(shù)曾一度降至20萬以下，反映疫情后勞動力市場的強勁復(fù)蘇。然而，進入2025年，初請數(shù)據(jù)逐步攀升至24萬-25萬區(qū)間，續(xù)請人數(shù)也從180萬左右升至接近195萬，顯示勞動力市場正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整。相比之下，2023年10月時，市場矩陣的分析師曾表示，初請人數(shù)下降反映勞動力市場過熱，而如今的溫和放緩則指向企業(yè)對經(jīng)濟前景的謹慎態(tài)度。這種變化使得市場情緒從年初的樂觀轉(zhuǎn)向當(dāng)前的觀望，尤其是在特朗普關(guān)稅言論和俄烏局勢等地緣政治風(fēng)險加劇的背景下。
數(shù)據(jù)公布前的市場預(yù)期較為分化，部分散戶押注初請數(shù)據(jù)可能超預(yù)期惡化，觸發(fā)避險情緒，而機構(gòu)則更關(guān)注續(xù)請人數(shù)和四周均值作為勞動力市場健康度的指標(biāo)。實際數(shù)據(jù)符合預(yù)期，短期內(nèi)平抑了市場波動，但未能完全消除對經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂。黃金和鉑金的短線上漲表明避險需求仍在，而美元指數(shù)的穩(wěn)定則顯示市場對美聯(lián)儲政策的信心尚未動搖。
未來趨勢展望
展望未來，勞動力市場的走勢將是影響美聯(lián)儲政策和市場情緒的關(guān)鍵。初請失業(yè)金人數(shù)若繼續(xù)維持在24萬-25萬的高位，且續(xù)請人數(shù)進一步攀升，可能進一步加劇市場對經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂，尤其是在地緣政治風(fēng)險和關(guān)稅言論持續(xù)發(fā)酵的情況下。短期內(nèi)，美元指數(shù)可能在98-100區(qū)間窄幅震蕩，除非后續(xù)數(shù)據(jù)(如6月底的非農(nóng)就業(yè)報告)出現(xiàn)顯著惡化，否則市場難以形成明確的下跌動能。貴金屬則可能因避險需求維持強勢，但需警惕美聯(lián)儲鷹派信號可能引發(fā)的回調(diào)壓力。
對于交易者而言，當(dāng)前市場環(huán)境要求更高的風(fēng)險管理紀(jì)律。建議密切關(guān)注下周續(xù)請失業(yè)金數(shù)據(jù)和6月非農(nóng)就業(yè)報告，以進一步判斷勞動力市場趨勢。同時，美聯(lián)儲官員的公開講話和地緣政治動態(tài)可能對市場情緒產(chǎn)生超預(yù)期影響。總體來看，勞動力市場雖未出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，但放緩跡象已不容忽視，交易策略需在短期波動和長期趨勢間尋求平衡。返回外匯網(wǎng)首頁，查看更多>>