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在全球金融市場的復雜網絡中，美元的走勢始終是投資者和市場分析師關注的焦點。2025 年 6 月 19 日，美元在多種因素的交織影響下，呈現(xiàn)出獨特的運行軌跡。?
一、今日美元走勢概述?
截至 16:16，美元兌人民幣匯率為 7.1911，較昨日上漲 0.001100，漲幅為 0.0153%，交易時段內最高觸及 7.1934，最低下探至 7.1885。美元指數也呈現(xiàn)出一定的波動，在全球貨幣市場的博弈中，其走勢牽動著各類資產價格的神經。從更廣泛的外匯市場來看，美元對其他主要貨幣同樣表現(xiàn)出復雜的漲跌態(tài)勢。?
二、影響今日美元走勢的關鍵因素?
(一)美聯(lián)儲政策因素?
利率決議與點陣圖：當地時間 6 月 18 日，美聯(lián)儲結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在 4.25% 至 4.50% 不變，這是連續(xù)第四次維持利率不變 。然而，點陣圖顯示美聯(lián)儲官員對未來利率路徑的預期較 3 月更為鷹派。盡管仍預計 2025 年年底前降息兩次，但認為今年不降息的官員數量增加，且對明后兩年的降息空間預期有所減少 。美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上強調，關稅預期上升使美聯(lián)儲對持續(xù)降息持謹慎態(tài)度，當前貨幣政策仍適度具有限制性，且需要更多時間評估貿易、財政和監(jiān)管政策對經濟的影響 。這種偏鷹派的政策信號對美元形成有力支撐，市場對美聯(lián)儲未來降息節(jié)奏的預期發(fā)生改變，投資者傾向于持有美元資產，推動美元指數上漲 。?
經濟預測調整：美聯(lián)儲下調 2025 年美國經濟增長預期至 1.4%(前值 1.7%)，同時上調核心 PCE 通脹預期至 3.1%(前值 2.8%) 。經濟增長放緩預期下，市場避險情緒有所升溫，而美元作為傳統(tǒng)避險資產，吸引了部分資金流入。但通脹預期的上升也帶來一定隱憂，若后續(xù)通脹失控，可能迫使美聯(lián)儲采取更為激進的貨幣政策，這又對美元長期走勢構成潛在威脅 ?？傮w而言，在當下市場環(huán)境中，美聯(lián)儲經濟預測調整帶來的短期避險資金流入，對美元起到了一定的提振作用 。?
(二)經濟數據因素?
零售銷售與工業(yè)產出數據不佳：美國 5 月零售銷售環(huán)比下降 0.9%，遠低于市場預期的 - 0.7%，工業(yè)產出也意外萎縮 0.2% 。這些數據反映出美國經濟增長動能的減弱，通常情況下，經濟數據疲軟會削弱美元的吸引力 。然而，在本次市場反應中，由于美聯(lián)儲政策因素的主導，以及市場對經濟數據與美聯(lián)儲政策關聯(lián)的解讀，經濟數據不佳并未直接導致美元下跌 。相反，市場更關注美聯(lián)儲對經濟形勢的判斷以及未來政策走向，在美聯(lián)儲偏鷹派表態(tài)下，投資者認為當前經濟數據的疲軟或促使美聯(lián)儲維持現(xiàn)有政策立場，進而支撐美元 。?
通脹數據降溫：美國 5 月 CPI 數據全面降溫，年率和核心年率均低于預期 。通脹數據的下降，一方面緩解了市場對美聯(lián)儲因高通脹而快速收緊貨幣政策的擔憂；另一方面，從實際利率角度看，在名義利率維持不變的情況下，通脹降低使得實際利率上升，這在一定程度上提升了美元資產的吸引力 。盡管通脹降溫可能暗示經濟增長動力不足，但在當前市場預期美聯(lián)儲政策穩(wěn)定的背景下，其對美元的正面影響暫時占據上風 。?
(三)地緣政治因素?
以色列與伊朗的沖突進入第六天，美國增兵中東，特朗普對伊朗的矛盾表態(tài)加劇了地區(qū)不確定性 。地緣政治緊張局勢通常會引發(fā)市場避險情緒，而美元作為避險資產之一，理論上應受到提振 。但在今日的市場中，地緣政治因素對美元的影響較為復雜 。一方面，沖突的持續(xù)存在提供了一定的避險需求支撐；另一方面，市場已經對該沖突持續(xù)一段時間有所消化，且焦點更多集中在美聯(lián)儲政策等經濟層面因素上 。因此，地緣政治因素對美元走勢的影響在今日相對有限，未引發(fā)美元的大幅波動 。但需注意的是，若沖突進一步升級，對地區(qū)能源供應等產生實質性影響，仍可能對美元走勢產生重大沖擊 。?
三、技術面分析?
(一)日線級別分析?
從日線圖來看，美元指數近期整體處于震蕩走勢 。今日在美聯(lián)儲政策消息刺激下，價格有所上漲，目前位于 5 日均線之上，5 日均線對價格形成一定支撐 。上方關鍵阻力位在前期高點附近，若美元指數能突破該阻力位，有望打開進一步上漲空間；下方重要支撐位則位于上升趨勢線以及 60 日均線附近，若價格回調至該區(qū)域且獲得有效支撐，短期上漲趨勢有望延續(xù) 。MACD 指標顯示，DIFF 線與 DEA 線在零軸上方有形成金叉的跡象，若金叉正式形成，將為美元指數上漲提供技術面支撐 。?
(二)4 小時級別分析?
4 小時圖上，美元指數呈現(xiàn)出震蕩上行的態(tài)勢 。布林帶開口逐漸擴大，價格沿著布林帶上軌運行，顯示出多頭力量占據優(yōu)勢 。MACD 指標金叉持續(xù)放量，進一步驗證了多頭趨勢 。靈動指標 STO 處于超買區(qū)域，但尚未出現(xiàn)明顯的回落跡象，表明市場多頭情緒較為濃厚 。不過，需警惕超買狀態(tài)下可能出現(xiàn)的回調風險，若價格在上漲過程中無法有效突破關鍵阻力位，且 STO 指標開始掉頭向下，可能引發(fā)一波短期回調 。?
(三)1 小時級別分析?
1 小時線顯示，美元指數在今日早盤出現(xiàn)快速上漲后，進入短暫盤整階段 。均線系統(tǒng)呈現(xiàn)多頭排列，價格依托短期均線穩(wěn)步上行 。MACD 指標在零軸上方運行，紅柱逐漸縮短，顯示上漲動能有所減弱 。但只要價格不跌破短期均線支撐，多頭趨勢仍有望延續(xù) 。在操作上，可關注短期均線附近的支撐情況，若價格回調至均線附近且出現(xiàn)企穩(wěn)信號，可考慮逢低做多 。?
四、后市展望與操作建議?
(一)后市展望?
短期展望：從短期來看，美元走勢將繼續(xù)受到美聯(lián)儲政策和經濟數據的主導 。若后續(xù)經濟數據繼續(xù)疲軟，且美聯(lián)儲維持偏鷹派立場，市場可能會進一步調整對美聯(lián)儲降息的預期，從而支撐美元繼續(xù)上漲 。但如果經濟數據惡化程度超出預期，引發(fā)市場對美國經濟衰退的擔憂加劇，美元也可能面臨下行壓力 。此外，地緣政治風險的變化仍是潛在的不穩(wěn)定因素，若中東沖突升級，可能引發(fā)市場避險情緒大幅波動，對美元走勢產生復雜影響 。短期內，美元指數有望在當前區(qū)間內震蕩上行，但需密切關注關鍵阻力位的突破情況以及經濟數據的變化 。?
中長期展望：從中長期角度分析，美國經濟增長放緩、財政赤字擴大以及全球 “去美元化” 趨勢等因素，對美元的長期走勢構成挑戰(zhàn) 。盡管美聯(lián)儲目前維持利率穩(wěn)定，但隨著經濟形勢的演變，未來降息的可能性依然存在 。若美聯(lián)儲在未來不得不采取更為寬松的貨幣政策，可能會削弱美元的吸引力 。同時，全球各國央行加速儲備資產多元化進程，減少對美元資產的依賴，也將對美元的國際地位產生一定影響 。然而，美元在全球金融體系中的主導地位短期內難以被完全取代，其作為國際儲備貨幣和主要結算貨幣的慣性仍將為其提供一定支撐 。中長期來看，美元走勢面臨諸多不確定性，但下行壓力相對較大 。?
(二)操作建議?
投資者操作建議：對于投資者而言，在當前美元走勢不確定的情況下，應保持謹慎態(tài)度 。如果投資者持有美元資產，可根據自身風險承受能力和投資目標，考慮適當調整資產配置比例 。若看好美元短期上漲，可繼續(xù)持有或適當增加美元資產；若擔憂美元中長期下行風險，可逐步分散投資，增加其他貨幣資產或黃金等避險資產的配置 。對于外匯交易投資者，可關注美元指數的關鍵阻力位和支撐位，在有效突破阻力位時，可考慮做多美元；在價格跌破支撐位時，可嘗試做空美元 。但需注意設置合理的止損和止盈，控制投資風險 。?
關注重要經濟事件與數據：未來一段時間，投資者需密切關注一系列重要經濟事件和數據 。如美國每月公布的非農就業(yè)報告、通脹數據(CPI、PCE 等)，以及美聯(lián)儲官員的講話和貨幣政策會議 。這些事件和數據的變化將對美元走勢產生重大影響 。此外，地緣政治局勢的發(fā)展也不容忽視，中東地區(qū)沖突的任何新進展都可能引發(fā)市場波動 。投資者應及時關注相關信息，根據市場變化靈活調整投資策略 。?返回外匯網首頁，查看更多>>