匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美元周五兌避險(xiǎn)日元升至三周最高，兌瑞郎也上漲，伊朗支持與歐洲繼續(xù)就其與以色列的沖突進(jìn)行對(duì)話(huà)，中東緊張局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象。
周二，在日本央行再次決定將其政策利率維持在0.5%不變之后，行長(zhǎng)植田和男在新聞發(fā)布會(huì)上表示：“我們充分意識(shí)到物價(jià)上漲正在對(duì)民眾的日常生活造成負(fù)面影響?！?br>
5月份食品價(jià)格通脹持續(xù)，其中，大米價(jià)格上漲超過(guò)一倍，盡管政府想方設(shè)法抑制這種主食的價(jià)格。能源成本同比上漲8.1%，不過(guò)，這一漲幅較4月份9.3%的增幅有所放緩。
植田和男表示，日本央行認(rèn)為，由于貿(mào)易摩擦的影響，經(jīng)濟(jì)和物價(jià)兩方面的下行風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)了上行風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，他還表示，成本驅(qū)動(dòng)的壓力可能會(huì)通過(guò)影響消費(fèi)者信心和通脹預(yù)期來(lái)加速基本通脹。
法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸(CreditAgricole)的分析師預(yù)計(jì)，所謂的超核心消費(fèi)者通脹（剔除生鮮食品和能源價(jià)格）將很快見(jiàn)頂，并隨著進(jìn)口價(jià)格下降以及日本整體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩跡象，在2026年中期前降至1%左右。該指數(shù)被認(rèn)為是衡量基本通脹的指標(biāo)，5月份同比上漲3.3%，高于4月份3.0%的漲幅。
農(nóng)林中金綜合研究所(Norinchukin ResearchInstitute)經(jīng)濟(jì)學(xué)家南武志(TakeshiMinami)也預(yù)計(jì)，由于政府計(jì)劃在夏季恢復(fù)能源補(bǔ)貼，并且如果釋放大米儲(chǔ)備的措施有助于降低價(jià)格，今年晚些時(shí)候消費(fèi)者通脹將會(huì)放緩。
南武志表示，就目前而言，日本央行可能會(huì)評(píng)估美國(guó)關(guān)稅上調(diào)對(duì)出口的影響，以及國(guó)內(nèi)的薪資趨勢(shì)。不過(guò)他還表示，日本央行可能會(huì)在通脹開(kāi)始放緩之前收緊政策。他說(shuō)：“由于在通脹率低于2%時(shí)加息似乎較為困難，因此加息可能會(huì)在今年秋季或10月底前發(fā)生。”
根據(jù)周五公布的會(huì)議紀(jì)要，在日本央行4月30日至5月1日的會(huì)議上，一些政策委員會(huì)委員表示，鑒于實(shí)際利率仍遠(yuǎn)低于零，且2%的通脹目標(biāo)似乎觸手可及，維持傾向于進(jìn)一步加息的立場(chǎng)是合適的。
一名委員表示，基本消費(fèi)者通脹不太可能逆轉(zhuǎn)下降。該委員稱(chēng)，企業(yè)不太可能回到日本通貨緊縮時(shí)期所見(jiàn)的那些行為模式，當(dāng)時(shí)企業(yè)不愿提高價(jià)格和工資，通脹預(yù)期也不太可能回到人們不預(yù)期薪資或物價(jià)上漲時(shí)的水平。
伊朗外長(zhǎng)阿拉格齊表示，德黑蘭支持與德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)和歐盟進(jìn)行進(jìn)一步會(huì)談，并準(zhǔn)備在日內(nèi)瓦會(huì)談后不久再次會(huì)晤。
以色列和伊朗已進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)一周的空戰(zhàn)，以色列政府試圖阻止德黑蘭的核野心，市場(chǎng)參與者對(duì)美國(guó)可能襲擊伊朗感到緊張，這推動(dòng)美元急升。美元指數(shù)本周勢(shì)上漲 0.6%。不過(guò)，美元指數(shù)周五持平，此前美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，鑒于近期通脹數(shù)據(jù)，最早應(yīng)在7月考慮降息。
美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周五表示，鑒于近期通脹數(shù)據(jù)溫和以及關(guān)稅帶來(lái)的價(jià)格沖擊將是短暫的，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該考慮在下次會(huì)議上降息。
沃勒在CNBC的Squawk Box節(jié)目中表示：“我認(rèn)為任何關(guān)稅引發(fā)的通脹都不會(huì)那么嚴(yán)重，我們應(yīng)該在制定政策時(shí)忽略它。過(guò)去幾個(gè)月的數(shù)據(jù)顯示，趨勢(shì)通脹看起來(lái)相當(dāng)不錯(cuò)，我們最早可能在7月份采取行動(dòng)?！?br>
沃勒就貨幣政策發(fā)表的明顯鴿派言論，是本周聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）政策會(huì)議后首位公開(kāi)發(fā)表評(píng)論的聯(lián)儲(chǔ)官員。美聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上將指標(biāo)利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%-4.5%。在會(huì)后發(fā)布的預(yù)測(cè)中，決策者維持了今年將能夠降息兩次的預(yù)期。
至于何時(shí)降息，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎沒(méi)有給出任何指引。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在FOMC會(huì)議后的記者會(huì)上警告稱(chēng)，在特朗普政府推動(dòng)的貿(mào)易政策重大調(diào)整下，前景存在相當(dāng)大的不確定性。他還警告稱(chēng)，總統(tǒng)推行的關(guān)稅政策幾乎肯定會(huì)推高通脹，但目前尚不清楚通脹會(huì)上升多少、會(huì)持續(xù)多久，因此，目前很難判斷貨幣政策需要如何應(yīng)對(duì)。
鮑威爾表示：“目前，我們最好先等待更多信息，以判斷經(jīng)濟(jì)走向，然后再考慮是否以及如何調(diào)整我們的政策立場(chǎng)?！?br>
周五，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示，大西洋沿岸中部地區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)第三個(gè)月萎縮，招聘活動(dòng)特別疲軟，這是經(jīng)濟(jì)前景面臨挑戰(zhàn)的最新體現(xiàn)。
沃勒對(duì)在7月29-30日的FOMC會(huì)議開(kāi)始降息持開(kāi)放態(tài)度，這使得他與大多數(shù)同僚的公開(kāi)言論截然不同。一段時(shí)間以來(lái)沃勒一直辯稱(chēng)，根據(jù)教科書(shū)上的理論，關(guān)稅影響只是一次性沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)可以忽略不計(jì)。他懷疑總統(tǒng)大幅提高關(guān)稅是否會(huì)導(dǎo)致通脹持續(xù)上升。
沃勒在闡述降息理由時(shí)指出，通脹趨勢(shì)已開(kāi)始降溫，貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響也遠(yuǎn)高于被認(rèn)為中性的水平。此外，他還表示，他看到勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)初步疲軟跡象，例如新畢業(yè)大學(xué)生就業(yè)困難。沃勒指出，盡早降息可能有利于刺激招聘。
沃勒表示：“我完全贊成在下次會(huì)議上開(kāi)始考慮降低政策利率，因?yàn)槲覀儾幌氲鹊骄蜆I(yè)市場(chǎng)崩潰后才開(kāi)始降息。”
FX Street高級(jí)分析師Joseph Trevisani表示：“市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將降息兩次。美聯(lián)儲(chǔ)本周剛剛確認(rèn)了這一點(diǎn)。因此，沃勒先生的這番話(huà)暗示，可能將更早降息?！?br>
伊朗周五表示，在受到以色列攻擊的情況下，不會(huì)討論其核計(jì)劃的未來(lái)，歐洲試圖勸說(shuō)德黑蘭重返談判。白宮周四表示，特朗普總統(tǒng)將在未來(lái)兩周內(nèi)決定美國(guó)是否可能介入這場(chǎng)沖突。這安撫了擔(dān)心美國(guó)即將襲擊伊朗的緊張的投資者，但中東沖突擴(kuò)大的前景仍抑制風(fēng)險(xiǎn)偏好。
路透20日援引一名德黑蘭高級(jí)官員的話(huà)報(bào)道稱(chēng)，伊朗已準(zhǔn)備好討論限制鈾濃縮的問(wèn)題，但表示徹底放棄鈾濃縮的提議將被拒絕，“尤其是在以色列的襲擊下”。阿拉格齊19日在證實(shí)將與歐洲各方進(jìn)行對(duì)話(huà)的同時(shí)，也重申，只要以色列的侵略行為繼續(xù)，伊朗就不會(huì)與“作為以色列罪行共犯的美國(guó)”對(duì)話(huà)。他還表示，日內(nèi)瓦對(duì)話(huà)將重點(diǎn)討論核問(wèn)題和地區(qū)問(wèn)題，但伊朗的彈道導(dǎo)彈計(jì)劃是不容談判的。
歐元兌美元上漲 0.3%，至 1.1534 美元。 日元兌美元下跌0.29%，至145.88日元。
近期油價(jià)急升給各地區(qū)的央行增添了新的通脹不確定性，而他們已經(jīng)在努力應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅對(duì)其經(jīng)濟(jì)的潛在影響。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)本周堅(jiān)持今年兩次降息的預(yù)測(cè)，但主席鮑威爾警告稱(chēng)，未來(lái)將出現(xiàn)“相當(dāng)多的”通脹。分析人士認(rèn)為，鮑威爾的這一表態(tài)具有“鷹派傾向”，進(jìn)一步支撐了美元本周的漲勢(shì)。
瑞郎兌美元持平于 0.8166瑞郎，但創(chuàng)下4月第三周以來(lái)的最大周線(xiàn)跌幅，此前瑞士央行將利率降至 0%。不過(guò)，挪威央行意外降息 25 個(gè)基點(diǎn)，令投資者大吃一驚，挪威克朗兌美元本周下跌逾2%。
盡管地緣政治緊張局勢(shì)是本周市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，但隨著特朗普7月初的關(guān)稅最后期限臨近，對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)及其可能對(duì)價(jià)格、企業(yè)利潤(rùn)率和整體增長(zhǎng)造成影響的擔(dān)憂(yōu)依然存在。這給美元帶來(lái)壓力，美元今年已下跌約9%。
與風(fēng)險(xiǎn)情緒呈正相關(guān)的澳元和紐元兌美元下跌0.3%。澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二在悉尼發(fā)布的季度貨幣政策聲明中表示，相比基準(zhǔn)預(yù)測(cè)的2.6%，2026年底通脹率預(yù)計(jì)將回落至2%左右。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將遭受沖擊，到2027年年中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)水平將較基準(zhǔn)情景下降逾3%，而基準(zhǔn)情景預(yù)計(jì)2025至2026年GDP增速將回升。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)，近期全球兩大經(jīng)濟(jì)體中美達(dá)成的90天貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議降低了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的部分下行風(fēng)險(xiǎn)。
但該聯(lián)儲(chǔ)警告：“當(dāng)前局勢(shì)仍很可能惡化為更廣泛且持久的'貿(mào)易戰(zhàn)'，這將給澳大利亞國(guó)內(nèi)GDP增長(zhǎng)帶來(lái)重大下行風(fēng)險(xiǎn)，并導(dǎo)致失業(yè)率上升。”
根據(jù)當(dāng)前貨幣市場(chǎng)定價(jià)暗示，下行情景假設(shè)到2027年年中累計(jì)降息85個(gè)基點(diǎn)。澳洲聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，受貿(mào)易戰(zhàn)影響，澳大利亞貿(mào)易加權(quán)指數(shù)將貶值6%，這將“為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供一定支撐”。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)表示，總體而言，更高的關(guān)稅對(duì)澳大利亞具有抑制通脹的作用，但持久貿(mào)易戰(zhàn)也可能推高通脹壓力?！霸诔志觅Q(mào)易戰(zhàn)中，全球貿(mào)易的更大份額將受關(guān)稅影響，多數(shù)企業(yè)難以避免生產(chǎn)環(huán)節(jié)中某些階段遭受高關(guān)稅沖擊?！卑穆?lián)儲(chǔ)分析稱(chēng)，“高關(guān)稅可能通過(guò)資源配置錯(cuò)位、企業(yè)投資減少和創(chuàng)新動(dòng)力下降等途徑，降低受影響經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)率增長(zhǎng)?！?br>
英鎊兌美元持平于 1.3471 美元，在數(shù)據(jù)顯示英國(guó)零售銷(xiāo)售上月創(chuàng)下 2023 年 12 月以來(lái)最大降幅后回吐漲幅。
英國(guó)央行周四一如預(yù)期將利率維持在4.25%，但表示將繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，以及中東沖突升級(jí)導(dǎo)致能源價(jià)格上漲所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
貨幣政策委員會(huì)(MPC)以6:3的投票結(jié)果決定維持利率不變，副總裁拉姆斯登（Dave Ramsden）以及委員丁格拉（Swati Dhingra）和泰勒（Alan Taylor）投票贊成降息25基點(diǎn)。
這三位政策制定者指出，“勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況明顯放松”，此前公布的官方數(shù)據(jù)顯示，失業(yè)率升至自2021年以來(lái)的最高水平，工資增長(zhǎng)也趨于疲軟。這一結(jié)果的分歧程度大于路透此前調(diào)查中的預(yù)期。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)，英國(guó)央行將在上月降息之后（自2024年8月以來(lái)的第四次降息），以7比2的投票比例維持利率不變。
英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利表示，利率仍處于逐步下行的軌道上，不過(guò)，會(huì)議紀(jì)要中決策者指出，利率并非處于預(yù)設(shè)路徑之上。
他補(bǔ)充道，“世界極難預(yù)測(cè)。在英國(guó)，我們看到勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)疲軟跡象。我們將仔細(xì)觀(guān)察這些跡象對(duì)消費(fèi)物價(jià)通脹的影響程度，”貝利在隨后的一段視頻中說(shuō)，他并沒(méi)有預(yù)測(cè) 8 月份會(huì)降息。利率期貨定價(jià)顯示，8月降息的可能性接近80%，略高于決議前。
匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Elizabeth Martins說(shuō)："我們認(rèn)為，數(shù)據(jù)需要意外向上，才能促使英國(guó)央行作出'按兵不動(dòng)'的決定。"央行維持其指引，稱(chēng)將采取 "漸進(jìn)和謹(jǐn)慎 "的方式進(jìn)一步降息。
但對(duì)于美國(guó)總統(tǒng)特朗普關(guān)稅措施對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的潛在影響，英國(guó)央行內(nèi)部分析的基調(diào)并不那么悲觀(guān)，稱(chēng)其影響可能沒(méi)有5月想象的那么嚴(yán)重。央行補(bǔ)充說(shuō)，貿(mào)易不確定性仍將繼續(xù)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。
Berenberg的Andrew Wishart在一份報(bào)告中稱(chēng)，如果數(shù)據(jù)顯示企業(yè)定價(jià)能力疲軟且消費(fèi)者需求下降，英國(guó)央行可能會(huì)在8月份降息。Wishart稱(chēng)，不過(guò)，勞動(dòng)力成本上升可能會(huì)使英國(guó)通脹率居高不下，從而限制英國(guó)央行在2025年降息。他稱(chēng)：“我們堅(jiān)持我們的預(yù)測(cè)，即英國(guó)央行將把基準(zhǔn)利率維持在4.25%直至2025年底，然后在2026年將其下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)?！?br>
外匯市場(chǎng)，下周美聯(lián)儲(chǔ)多位官員講話(huà)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策報(bào)告證詞；英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利在英國(guó)商會(huì)全球年會(huì)發(fā)表主旨演講；日本央行決議；以及至6月26日的夏季達(dá)沃斯論壇舉行。