匯通財經(jīng)APP訊——本周(6月30日至7月4日)，國際原油市場經(jīng)歷了一周的震蕩行情，布倫特原油和WTI原油期貨價格在周初受地緣政治緩和及OPEC+增產(chǎn)預(yù)期影響承壓下行，但周內(nèi)逐步企穩(wěn)，最終錄得小幅周線漲幅。市場焦點集中在OPEC+計劃于8月進一步增產(chǎn)、美國關(guān)稅政策不確定性升溫，以及伊朗核談判的進展等關(guān)鍵事件上。經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國EIA原油庫存變動數(shù)據(jù)引發(fā)市場關(guān)注，而地緣政治局勢的緩和與避險情緒的波動進一步加劇了油價的短期不確定性。本文將回顧本周原油市場走勢，總結(jié)相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件，并梳理分析師和機構(gòu)的觀點。
本周原油市場走勢回顧
本周國際油價整體呈現(xiàn)先抑后揚的走勢。布倫特原油期貨價格在周初因OPEC+增產(chǎn)預(yù)期及中東地緣風(fēng)險緩解而承壓，跌至68美元/桶附近，但隨后在市場消化增產(chǎn)消息及夏季需求預(yù)期支撐下逐步反彈，最終收于68.85美元/桶，單周上漲約0.6%。WTI原油期貨同樣受到類似因素影響，周初跌至66美元/桶下方，但周內(nèi)逐步回升，收于66.41美元/桶，單周漲幅約2.2%。盡管周五受美國獨立日假期交投清淡影響，油價小幅回落，但整體周線表現(xiàn)仍偏正面。
本周油價波動的核心驅(qū)動因素包括OPEC+增產(chǎn)計劃的持續(xù)推進、美國關(guān)稅政策的不確定性，以及地緣政治局勢的緩和。OPEC+成員國計劃在8月將日產(chǎn)量提高54.8萬桶，超出市場此前預(yù)期的41.1萬桶/日，這令市場對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂加劇。 同時，美國總統(tǒng)特朗普推動的關(guān)稅政策引發(fā)市場對全球經(jīng)濟和原油需求的避險情緒，疊加伊朗核談判進展帶來的地緣風(fēng)險溢價消退，油價在多空因素交織下呈現(xiàn)震蕩格局。
相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)與事件
1. OPEC+增產(chǎn)計劃超出預(yù)期
OPEC+在本周末(7月5日)舉行的線上會議上決定，8月起將日產(chǎn)量提高54.8萬桶，高于此前市場預(yù)期的41.1萬桶/日。 自4月以來，OPEC+已逐步加快恢復(fù)受限產(chǎn)能的步伐，5月至7月每日增產(chǎn)41.1萬桶，8月增產(chǎn)幅度進一步擴大，顯示該組織意圖通過利用夏季需求旺季搶占市場份額。 然而，市場普遍預(yù)計今年晚些時候全球原油市場可能出現(xiàn)供過于求的局面，疊加特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的需求不確定性，油價面臨進一步下行壓力。
2. 美國EIA原油庫存數(shù)據(jù)
本周美國能源信息署(EIA)發(fā)布的原油庫存數(shù)據(jù)成為市場關(guān)注焦點。7月2日公布的當(dāng)周EIA原油庫存變動數(shù)據(jù)反映了美國原油供需的最新動態(tài)，盡管具體庫存增減數(shù)據(jù)未明確披露，但市場反應(yīng)顯示庫存波動對油價的短期影響有限。 結(jié)合近期美國夏季駕駛旺季的需求增長，庫存數(shù)據(jù)并未顯著改變市場對需求前景的判斷。
3. 美國關(guān)稅政策不確定性
隨著特朗普推動的90天關(guān)稅暫停期接近7月9日的最后期限，美國計劃向各國發(fā)送信函，明確對各國出口商品的關(guān)稅稅率。 這一政策引發(fā)市場對全球貿(mào)易和經(jīng)濟增長的擔(dān)憂，進而加劇了對原油需求的避險情緒。市場參與者擔(dān)心，特朗普的關(guān)稅舉措可能擾亂全球供應(yīng)鏈，抑制主要經(jīng)濟體的能源消費。
4. 地緣政治局勢與伊朗核談判
中東地緣政治風(fēng)險在本周有所緩和，市場對伊朗核談判的進展保持密切關(guān)注。伊朗外長阿拉格齊表示，伊朗將繼續(xù)遵守《不擴散核武器條約》及其保障監(jiān)督協(xié)議。 同時，Axios報道稱，美國計劃下周在奧斯陸與伊朗就核計劃展開會談，特朗普表示即使對伊朗石油貿(mào)易實施新制裁，也愿意在必要時會見伊朗代表。 地緣風(fēng)險溢價的消退對油價構(gòu)成一定壓力。
5. 俄烏沖突緩和預(yù)期
俄烏沖突在本周傳出可能出現(xiàn)緩和跡象，市場情緒因此受到一定提振。 地緣政治風(fēng)險的降低使得原油市場的風(fēng)險溢價進一步回落，疊加OPEC+增產(chǎn)預(yù)期，油價在本周初承壓。
分析師與機構(gòu)觀點
1. Price Futures Group高級分析師Phil Flynn
Phil Flynn表示，市場對OPEC+超預(yù)期增產(chǎn)的擔(dān)憂引發(fā)了部分獲利了結(jié)行為。他認為，OPEC+在8月提高產(chǎn)量的決定可能導(dǎo)致供應(yīng)過剩風(fēng)險上升，短期內(nèi)油價可能繼續(xù)承壓。
2. BI資深行業(yè)分析師Henik Fung
Henik Fung指出，OPEC+計劃在8月每日增產(chǎn)54.8萬桶的決定顯示其意圖重新掌控市場份額。然而，在全球需求疲軟的背景下，此舉可能導(dǎo)致供應(yīng)過剩，進而推動油價下跌。他預(yù)計，若OPEC+繼續(xù)增產(chǎn)，WTI原油價格可能跌至60美元/桶，低于OPEC成員國的財政收支平衡點。
3. 巴克萊銀行
巴克萊銀行基于需求前景改善，上調(diào)了2025年布倫特原油價格預(yù)期，從66美元/桶上調(diào)至72美元/桶，同時將2026年預(yù)期從60美元/桶上調(diào)至70美元/桶。該機構(gòu)認為，盡管短期內(nèi)供應(yīng)過剩風(fēng)險存在，但全球經(jīng)濟復(fù)蘇和夏季需求旺季可能為油價提供一定支撐。
4. CME Group市場分析
CME Group在近期報告中指出，OPEC+的增產(chǎn)策略與地緣政治局勢的緩和共同塑造了當(dāng)前油價走勢。6月中旬，中東地緣局勢緊張曾推動油價上漲逾10%，但近期俄烏沖突緩和預(yù)期及伊朗核談判進展削弱了地緣風(fēng)險溢價。 同時，特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的避險情緒可能進一步抑制需求前景，油價短期內(nèi)可能維持低位盤整。
展望
本周國際原油市場在OPEC+增產(chǎn)預(yù)期、美國關(guān)稅政策不確定性及地緣政治局勢緩和的多重影響下，呈現(xiàn)震蕩偏強的走勢。布倫特原油和WTI原油分別錄得0.6%和2.2%的周線漲幅，但周五受假期交投清淡影響小幅回落。OPEC+計劃8月增產(chǎn)54.8萬桶/日的決定超出市場預(yù)期，疊加特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的需求擔(dān)憂，油價短期內(nèi)面臨下行壓力。美國EIA原油庫存數(shù)據(jù)雖引發(fā)關(guān)注，但未顯著改變市場趨勢。地緣政治方面，伊朗核談判進展及俄烏沖突緩和預(yù)期削弱了風(fēng)險溢價，市場情緒趨于謹慎。
展望未來，OPEC+的增產(chǎn)節(jié)奏、特朗普關(guān)稅政策的具體實施，以及全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程將成為影響油價的關(guān)鍵因素。分析師普遍認為，供應(yīng)過剩風(fēng)險可能在今年晚些時候顯現(xiàn)，投資者需密切關(guān)注OPEC+下一次會議(8月3日)及美國關(guān)稅政策的最新動態(tài)。 在多空因素交織的背景下，原油市場短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩格局，建議交易者保持謹慎，關(guān)注基本面數(shù)據(jù)與地緣事件進展。返回外匯網(wǎng)首頁，查看更多>>