2025年7月9日，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)在 7 月 8 日上漲了 0.03%，在匯市尾市收于 97.514。這一細(xì)微的漲幅背后，卻蘊(yùn)含著諸多復(fù)雜的因素。
從具體貨幣對來看，截至紐約匯市尾市，1 歐元兌換 1.1727 美元，高于前一交易日的 1.1719 美元，顯示出歐元在一定程度上的強(qiáng)勢；1 英鎊兌換 1.3595 美元，低于前一交易日的 1.3612 美元，英鎊相對美元出現(xiàn)了一定的回調(diào)。在亞洲貨幣方面，1 美元兌換 146.66 日元，高于前一交易日的 146.18 日元，美元兌日元呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢；1 美元兌換 9.5279 瑞典克朗，高于前一交易日的 9.5113 瑞典克朗，同樣顯示出美元在與瑞典克朗的兌換中占據(jù)上風(fēng)。
然而，美元的整體走勢并非如此簡單。從更長的時(shí)間跨度來看，今年以來美元可謂是歷經(jīng)波折。美元指數(shù)年初至今跌幅已超過 10%，兌歐元和瑞郎跌幅均超 10%。這一顯著的貶值幅度，讓眾多華爾街外匯專家的預(yù)測模型紛紛失靈，以往交易員依賴的 “經(jīng)驗(yàn)法則” 也頻繁出錯(cuò)。
特朗普的關(guān)稅政策 “炸彈”突襲！
當(dāng)?shù)貢r(shí)間 7 月 7 日，美國總統(tǒng)特朗普致函 14 個(gè)貿(mào)易伙伴，告知美國將從 8 月 1 日起大幅提高關(guān)稅，日本和韓國首當(dāng)其沖，雙雙加征 25% 關(guān)稅。8 日，特朗普又在社交媒體平臺 “真實(shí)社交” 上發(fā)文表示，截止日期為 8 月 1 日的 “對等關(guān)稅” 暫緩期不會(huì)再延長，并且在內(nèi)閣會(huì)議上表示，或?qū)λ幤氛魇?200% 的高額關(guān)稅，還考慮對進(jìn)口到美國的銅征收 50% 的附加稅。
而這一系列關(guān)稅政策的變動(dòng)，無疑給全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易秩序帶來了巨大的不確定性。
從美元的角度來看，關(guān)稅政策的實(shí)施可能會(huì)對美國的貿(mào)易逆差產(chǎn)生影響。美國貿(mào)易逆差在一季度已干到 4502 億美元新高，特朗普試圖通過關(guān)稅手段來調(diào)整貿(mào)易失衡。然而，這種做法可能會(huì)引發(fā)其他國家的反制措施，導(dǎo)致全球貿(mào)易規(guī)模萎縮。如果貿(mào)易規(guī)模下降，美元作為全球主要貿(mào)易結(jié)算貨幣的需求可能會(huì)受到抑制，從而對美元的價(jià)值產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，關(guān)稅的增加可能會(huì)推高美國國內(nèi)的物價(jià)水平，進(jìn)而影響消費(fèi)者的購買力和企業(yè)的生產(chǎn)成本，對美國經(jīng)濟(jì)的增長前景構(gòu)成威脅，間接打壓美元。
中東局勢疊加 “蝴蝶效應(yīng)”
在中東地區(qū)，以色列與巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)(哈馬斯)的沖突仍在持續(xù)。以色列國防軍 8 日說，以軍當(dāng)天在黎巴嫩北部城市的黎波里 “定點(diǎn)清除” 哈馬斯一名指揮官，黎巴嫩衛(wèi)生部說，以軍這次空襲造成 3 人死亡、13 人受傷。同時(shí)，也門胡塞武裝 7 日晚在紅海襲擊了一艘由希臘船運(yùn)公司運(yùn)營的懸掛利比里亞國旗的貨輪，造成 3 名船員死亡、2 人受傷。這些地緣政治沖突不僅影響了地區(qū)的穩(wěn)定，也對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了 “蝴蝶效應(yīng)”。
分析指出：中東地區(qū)是全球重要的石油產(chǎn)區(qū)，地緣政治沖突可能導(dǎo)致石油供應(yīng)中斷或不穩(wěn)定，進(jìn)而引發(fā)國際油價(jià)的波動(dòng)。石油作為全球最重要的大宗商品之一，其價(jià)格的變動(dòng)對美元有著重要影響。
一方面，如果油價(jià)上漲，以美元計(jì)價(jià)的石油進(jìn)口成本增加，可能會(huì)導(dǎo)致其他國家對美元的需求增加，在一定程度上支撐美元；另一方面，油價(jià)上漲也可能引發(fā)全球通貨膨脹預(yù)期，使得投資者對美元資產(chǎn)的吸引力下降，對美元形成壓力。
此外，地緣政治沖突還會(huì)增加全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，投資者可能會(huì)尋求更安全的資產(chǎn)避風(fēng)港，黃金等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)可能會(huì)受到青睞，從而分流一部分原本可能流入美元資產(chǎn)的資金，對美元走勢不利。
另外，投資者還將關(guān)注美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的 “晴雨表”
美國得克薩斯州的洪災(zāi)也成為了近期的焦點(diǎn)新聞。當(dāng)?shù)貢r(shí)間 7 月 8 日，美國得克薩斯州州長阿博特表示，截至當(dāng)日下午，洪水造成的死亡人數(shù)已確認(rèn)為 109 人，仍有 161 人失蹤，其中包括 12 名兒童。自然災(zāi)害對美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響不可小覷，它可能會(huì)破壞基礎(chǔ)設(shè)施、影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、打亂供應(yīng)鏈，進(jìn)而對美國的經(jīng)濟(jì)增長造成沖擊。如果經(jīng)濟(jì)增長放緩，企業(yè)的盈利預(yù)期下降，可能會(huì)導(dǎo)致投資者對美國資產(chǎn)的信心減弱，美元也可能因此受到拖累。
此外，美國最高法院于當(dāng)?shù)貢r(shí)間 8 日撤銷了下級法院的一項(xiàng)命令，該命令阻止近 20 個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)大規(guī)模裁員。這一決定為特朗普政府重啟重組和縮減聯(lián)邦政府的計(jì)劃掃清了道路。大規(guī)模裁員可能會(huì)導(dǎo)致失業(yè)率上升，消費(fèi)者信心受挫，進(jìn)而影響消費(fèi)支出，對美國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)需產(chǎn)生負(fù)面影響，同樣不利于美元的走強(qiáng)。
針對美元未來走勢，分析指出：從短期來看，美元可能會(huì)因?yàn)橐恍┩话l(fā)的政治事件或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布而出現(xiàn)波動(dòng)。例如，如果特朗普政府進(jìn)一步推進(jìn)關(guān)稅政策，引發(fā)全球市場的恐慌情緒，美元可能會(huì)在短期內(nèi)受到避險(xiǎn)資金的追捧而上漲；但如果其他國家采取有力的反制措施，導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)受損，美元?jiǎng)t可能面臨下行壓力。
從長期來看，美元面臨的挑戰(zhàn)不容小覷。美國經(jīng)濟(jì) “失速” 的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，一季度美國 GDP 環(huán)比負(fù)增長 0.5%，特朗普的關(guān)稅政策沖擊了供應(yīng)鏈，貿(mào)易逆差擴(kuò)大抑制了出口。同時(shí)，美聯(lián)儲政策的不確定性加劇，特朗普公開質(zhì)疑美聯(lián)儲的獨(dú)立性，市場對降息的預(yù)期逐漸升溫。此外，全球 “去美元化” 的趨勢也在進(jìn)一步加速，多國央行減持美債，外資撤離美元資產(chǎn)。這些因素都可能在未來一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)對美元的價(jià)值構(gòu)成壓力。
然而，市場情況瞬息萬變，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)或者特朗普政府政策的調(diào)整，都可能改變美元的走勢。
例如，若美國的就業(yè)數(shù)據(jù)、通脹數(shù)據(jù)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)積極變化，或者特朗普政府在關(guān)稅政策上有所緩和，美元可能會(huì)迎來反彈的機(jī)會(huì)。返回外匯網(wǎng)首頁，查看更多>>